성공투자의 6가지 원칙

밴쿠버 조선 news@vanchosun.com 기자의 다른 기사보기

성공적인 투자에는 투자원칙이 필요합니다. 요즘과 같이 자본시장의 변동이 심할 때는 더더욱 기본원칙으로 돌아가는 것이 최선입니다. 여러분이 장기적으로 투자의 성공을 거두는 데에 도움이 될 여섯 가지 원칙에 대해 얘기하고자 합니다.

1. 투자계획을 세워라

성공적인 투자에는 투자의 목적과 이 목적을 달성하기 위하여 여러분이 감수할 수 있는 위험의 수위(risk tolerance)를 정하는 투자계획이 필요합니다. 투자의사결정을 할 때마다 이 투자계획을 염두에 두어야 자본시장이 호황일 때 여러분이 감수할 수 있는 위험보다 더 높은 위험을 택하는 우를 범하지 않을 것이고, 반대로 자본시장이 불황일 때에도 적절한 의사결정을 할 수 있습니다.

투자의 목적은 여러분의 은퇴, 자녀 교육, 모기지 상환, 부동산 구입 등과 관련이 있습니다. 투자의 위험수위는 투자기간, 현재의 재산상태 또는 투자목적을 달성하지 못했을 때 예상되는 결과 등과 관련이 있습니다. 누구보다도 여러분이 자신의 투자목적과 위험수위를 가장 잘 알겠지만, 투자의사결정이 여러 가지 요소들을 고려하여야 하는 복합적인 문제인 만큼 전문가의 도움을 받아 체계적인 투자계획을 수립할 수 있습니다.

2. 분산투자(diversification)하라

여러분의 투자자금을 한 가지 금융상품에만 투자하지 마십시오. 주식, 채권, 현금등가물 등에 분산투자해야 (이러한 포트폴리오를 밸런스드(balanced) 포트폴리오라고 함) 각 금융상품이 가지는 장점을 골고루 누릴 수 있습니다 주식은 재산을 증식시키고 인플레이션으로부터 재산을 보호하고, 채권은 고정적인 수입을 제공하고 가격변동에 있어 상대적으로 안정적이며, Cashable GIC와 같은 현금등가물은 미래의 투자기회에 적시에 대응할 수 있는 장점이 있습니다.

분산투자는 투자수익을 향상시킬 뿐만 아니라 투자위험 또한 감소시킵니다. 여러분의 투자포트폴리오에 각기 다른 산업과 다른 회사들을 포함시켜야 어느 특정 산업 또는 특정 회사가 약세일 때 다른 강한 산업 또는 강한 회사가 이를 보완하여 투자수익을 유지할 수 있습니다. 마찬가지로 국내뿐만 아니라 해외에도 투자함으로써 한 지역의 시장이 약세일 때 다른 강한 지역시장이 이를 보완하여 투자수익을 유지할 수 있습니다.

3. 장기적으로 생각하라

하루에도 등락이 심한 주식시장의 움직임은 장기투자가 얼마나 중요한 지를 실감하게 합니다. 최근 27달러에 상장된 Tim Horton’s 주식이 상장개시일 오전에 40% 이상 오르는 것을 보면서 엄청난 수익을 올릴 수 있는 기회를 놓쳤다고 생각했습니까? 과거 시장분석자료들은 주식시장의 타이밍을 맞춘다는 것이 거의 불가능하다는 것을 증명하고 있습니다.

일시적인 가격 변동에 기회를 걸기 보다는 장기적인 시장의 추세에 주목하여야 합니다. 과거 통계자료들은 평균적으로 주식을 오래 보유한 투자자일수록 수익을 올릴 수 있는 기회가 높다는 것을 보여줍니다. 왜냐하면 장기투자자일수록 자본시장이 수 년에 한번씩 경험하는 심각한 손실이 나는 해(예를 들면 2001년 9월 11일 사태)를 극복하고 더 많은 수익이 나는 해를 누릴 수 있기 때문입니다.

4. 품질 좋은 투자자산을 보유하라

야구경기에서 우리는 모두 홈런에 환호합니다. 그러나 투자에 있어서는 안타를 자주 치면서 스트라이크아웃을 피하는 것이 수익을 올릴 수 있는 확률을 증대시킵니다. 심각한 손실을 피하는 가장 좋은 방법은 품질 좋은 금융상품에 투자하는 것입니다.

주식을 예로 들면 품질 좋은 주식이란 회사의 부채가 적어 재무상태가 건전하고 과거 이익과 배당이 안정적으로 발생하고 있으며 능력 있는 경영진을 보유하고 있는 회사의 주식을 말합니다. 그러나 시간이 지남에 따라 회사가 변하고 산업이 변하고 따라서 금융상품의 품질도 변하기 마련입니다. 그러므로 여러분이 보유하고 있는 투자포트폴리오의 품질을 주기적으로 검토하여 좋은 품질을 유지할 수 있도록 재구성하는 것이 중요합니다.

5. 이익을 내는 자산을 보유하고 손실을 내는 자산을 처분하라

투자자들은 자신이 보유한 금융자산의 가치가 오를 때 자신들이 이익을 내는 자산을 잘 골랐다고 믿습니다. 자신들의 선택이 실수였을 때조차 그 자산의 가치가 회복되기를 바라며 이익을 내지 못하는 주식을 계속 보유하기도 합니다. 우리는 종종 이익을 내는 자산을 팔고 손실을 내는 자산을 계속 보유하여, 결국에는 가치가 회복되기를 바라는 자산들로만 구성된 손실을 내는 포트폴리오가 남게 됩니다.

물론 다행히 향후에 가치가 회복되는 주식들도 있습니다. 따라서 현재 손실을 내고 있는 주식이 과연 회복 가능한 지 아닌 지를 냉정하게 평가하는 것이 중요합니다. 투자에 원칙을 세워 조기에 손실을 받아들이고 이익을 내는 자산을 보유하는 것이 더 나은 포트폴리오 수익을 누리게 합니다.

6. 리밸런스(rebalance)하라

기존에 수립한 투자계획과 현재 보유하고 있는 투자자산을 검토하는 것은 체계적인 투자계획을 세우고 실행하는 것만큼 중요한 일입니다. 자본시장은 변화합니다. 투자의 목적과 감수할 수 있는 위험의 수위도 투자자산의 규모와 투자자의 연령에 따라 변화합니다. 따라서 여러분의 상황에 적합한 투자자산을 보유하기 위해서는 여러분의 투자계획과 현재의 자본시장상황을 기준으로 투자자산을 모니터하고 조정하는 것이 필요합니다. 이러한 투자계획의 수립과 검토, 리밸런스의 과정이 성공적인 장기투자를 돕습니다.

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