글로벌 분산투자 (Global Investing)

밴쿠버 조선 news@vanchosun.com 기자의 다른 기사보기

지난 4월 사상 최고치를 기록하였던 캐나다 주식시장이 5월부터 하락세를 보이고 있으며 여름 내내 심한 변동이 지속될 가능성이 높습니다. 주식시장의 변동이 심할수록 분산투자의 중요성이 더욱 강조됩니다. 다양한 투자자산을 보유할 뿐만 아니라 다양한 지역시장에 투자하는 것이 특정 시장의 가격변동에 따른 위험을 감소시키고 장기적인 수익성을 향상시키는 데에 도움이 됩니다.

한 지역의 경제에 투자하는 데에 따른 집중위험을 감소시킬 수 있습니다.

경제의 순환주기가 주식시장과 채권시장의 가치에 영향을 미칩니다. 한 국가나 한 지역의 경제가 호황기일 때 다른 나라나 다른 지역의 경제가 반드시 동시에 호황기에 있지는 않습니다. 이러한 시기적인 차이가 존재하므로 다양한 지역경제에 분산투자함으로써 한 지역의 불황기를 다른 지역의 호황기로 상충시킬 수 있습니다.

글로벌 투자자는 특정 산업의 세계 최고 기업에 투자할 수 있습니다.

캐나다 주식시장은 규모상 세계 주식시장의 3%에 불과합니다. 또한 캐나다 주식시장의 70% 이상을 현재 금융, 에너지, 재료 세 가지 산업이 차지하고 있습니다. 아래의 표에서 보듯이 실제로 S&P/TSX Composite Index의 상위 10 종목에 여섯 개의 금융기관이 포함되어 있습니다. 국내시장에만 투자하는 투자자는 한정된 산업과 기업에만 투자하게 되고 세계적인 기업에 투자할 기회를 놓치게 됩니다.

많은 해외 자본시장은 북미 자본시장만큼 효율적으로 가치평가가 이루어지지 않습니다.

가치평가상의 비효율성은 투자자들에게는 수익을 향상시킬 수 있는 기회를 제공합니다. 특별히 성장률이 높은 개발도상국에서는 높은 위험이 따르긴 하지만 분산투자를 하는 투자자들에게는 매력적인 기회를 제공합니다. 과거 25년 동안 MSCI EAFE(Europe, Australia and Asia, and the Far East) Index의 평균수익률은 11.2%였고, S&P/TSX Composite Index의 평균수익률은 9.9%였습니다.

글로벌 투자는 인플레이션에 대한 헤지를 가능하게 합니다.

캐나다인들의 삶의 질은 해외시장에서 수입하는 상품들에 어느 정도 의존됩니다. 이러한 수입품에 대한 의존은 캐나다인들을 수입국의 인플레이션과 관련된 위험에 노출되게 하므로 수입국에 투자함으로써 인플레이션 위험을 감소시킬 수 있습니다.

글로벌 투자는 환율 변동에 대한 헤지를 가능하게 합니다.

투자를 한 외화가 캐나다 루니화에 대하여 강세일 때 투자수익률은 더욱 상승되고, 반대로 약세일 때 수익률은 감소됩니다. 

글로벌 분산투자를 하려면…

오늘날 글로벌 투자는 국내 투자만큼이나 용이합니다. 국내에서 거래되는 해외 뮤추얼펀드에 투자할 수 있고, 미국 증권거래소에 상장된 ETF(Exchange Traded Fund)나 ADR(American Depository Receipt)에 투자할 수도 있습니다. ETF는 각국의 인덱스 펀드를 상장시켜 주식처럼 거래하는 펀드이고, ADR은 미국수탁은행에 보관된 해외기업의 주식들입니다.

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