투자 방식의 기본

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최종수정 : 2004-04-15 00:00

조세현 /
스코샤 뱅크 밴쿠버지점 부장

투자 방식의 기본

2003년 회계년도의 RRSP 구입기간은 지난 3월 1일로 마감되었습니다. 많은 사람들이 이 RRSP 기간 외에는 투자에 대하여 별로 관심이 없는 듯 합니다. 이런 분들은 RRSP를 구입해서 그 해의 세금 납부금액을 줄이는 것에만 신경을 쓰시는 것 같습니다. 그 해에 받는 절세의 혜택도 중요하지만 투자에서 발생하는 수익의 과세면제는 더 중요합니다. 투자 방식에 따라 은퇴 후 어떤 life-style을 즐길 수가 있을지 결정될 테니까요. 그래서 오늘은 투자의 기본 방식에 대하여 알아 보겠습니다.

이전에 투자에 대한 몇 가지의 기본 상식에 대해 먼저 말씀드리고 싶습니다.

근본적으로 가장 안전하면서 가장 수익성이 높은 투자상품은 존재하지
않습니다. 수익성은 투자자가 감수해야 될 위험부담에 대한 premium 입니다.
그래서, 투자상품의 안정성과 수익률은 같이 동행 합니다.

남이 모르고 특정한 사람들만 알고있는 좋은 투자상품은 투명성 있는 Canada 의 시장에서는 찾아보기 힘듭니다. 특히 내부에서만 알고있는 기밀이 누출이 되어 매매/매입이 성립돤다면 그런 거래들은 불법입니다.

모든 투자자들이 '낮을 때 사서 높을 때 판다'는 신념을 가지고 있지만
실재로 시장을 잘 파악하여 때를 맞춤으로 돈을 번 투자자들은 드문 편입니다. Canada에서는 이런 market timing보다는 투자의 다양성 (diversification) 과 분산 투자에 (asset allocation) 더 치중을 두고 있습니다.

본론으로 돌아가서, Canada의 정식 은퇴연령은 65세 입니다. 만일 본인이 현재 65세이고 은퇴를 한다면 얼마나 많은 돈이 필요하다고 생각하십니까? Canada의 평균연령이 90세인 것을 감안해 25년을 더 사신다면 현재 가치로 아래와
같은 계산이 나옵니다.

은퇴기간: 25년
년 경비 4만달러 gross
투자 수익률: 연 6.00%
Inflation: 연 3.00%
필요한 자금: 70만4000 달러

다시 말하자면 현재 70만4000달러 이상이 있어야 매년 4만달러에서 세금을 공제한 후 나머지를 경비로 쓸 수 있다는 얘기입니다.

이번에는 본인이 현재 35세라고 가정을 하고 지금부터 65세까지 매년 얼마를 투자해야 $704,000이 저축될수 있는지 알아봅시다.

투자기간: 30년
투자 수익률 연 8.00%
Inflation: 연 3.00%
필요한 자금: 70만4000달러
년 투자비 1만865달러

다시 말하여, 지금부터 매년 $10,000이상을 30년 저축해야 은퇴 후 연 4만달러 (과세전)을 쓰실 수가 있습니다.

위와 같은 장기 투자를 위해서 기본적인 투자방법이 네가지 있습니다.

첫째, 투자는 빨리 시작할수록 좋습니다. 위 보기의 투자기간이 20년으로 줄면
년 투자비가 2만1621달러로 늘어납니다. 투자기간은 1/3만 줄었지만 년 불입
액은 1/3이 늘어난 것이 아니라, 두배로 늘었습니다. 그 이유는 10년 동안 복
리이자의(compounding) 혜택을 받지 못하기 때문입니다.

둘째, 투자는 자주 규칙적으로 할수록 좋습니다. 위 보기의 투자를 매년 대신
매월로 불입하면 한달 불입금이 878달러 이며, 년 총 1만536달러 입니다. 투자를 매달 함으로서 연 329달러의 불입금을 줄일 수가 있습니다. 또 한가지의 혜택은 매달 투자를 함으로서, 투자품목의 투자원가가 평준화(dollar-cost-averaging)되기 때문에 일년에 한번 투자하는 것 보다 이롭습니다. 일년에 한번씩 투자를 하면 투자하는 날에 따라 매입하고자 하는 증권이나 채권 시세가 높을수도 있고
낮을수도 있습니다. 시가가 낮으면 투자가에게 좋지만 높으면 손해입니다. 매월
똑같은 채권과 증권을 규칙적으로 구입하시면 년 시가가 평준화 되어 일년에
한번 구입하는 것 보다 가격이 안정적입니다.

셋째로, 투자는 장기간을 두고 꾸준히 할수록 좋습니다. 위 보기에서 연
예상 수익률을 은퇴후 6%, 은퇴전 8%로 가정 했습니다. 이러한 수익률은
정기예금만으로는 얻기 힘든 수익률들 입니다. 이러한 수익률은 정기예금, 채권,
증권 등을 포함한 portfolio를 만들어서 운영하셔야만 가능한 수익률입니다. 하지만 채권과 증권에 투자를 하면 수익률의 변동이 기복이 심합니다. 장기적으로 기복을 참고 기다릴 수 있는 의지가 있으셔야 위와 같은 수익률들을 얻는것이 가능 합니다.

마지막으로, 투자는 RRSP내에서 이루어지는 것이 좋습니다. 위 보기의 투자는
RRSP내에서 투자하는 것을 가정으로 계산되었습니다. 만약 RRSP내에서가
아니었다면, 매년 발생하는 수익률에 대해서 세금이 발생하므로 30년 후의
필요자금이 현저히 줄어들 것입니다. 투자금액이 RRSP한도 범위를 초과 한다면
이자가 발생되는 투자품목은 RRSP 내에, 배당소득이나 양도소득이 발생되는
투자품목은 RRSP 바깥으로 나누는 것이 절세의 방법입니다. 그 이유는 이자소
득은 100% 과세대상이나 양도 소득은 50%, 배당 소득은 약 75% 만 과세
대상이기 때문입니다.

가까운 시일 내에 거래 은행의 financial advisor와 상담하셔서 보다 낳은 은퇴
생활을 설계하시기를 바랍니다.