원금 보장의 3년 만기 주식 투자

밴쿠버 조선 news@vanchosun.com 기자의 다른 기사보기

최종수정 : 2003-11-17 00:00

김영호 /
Investment Advisor in BMO Nesbitt Burns.

- 김영호의 재태크 -

원금 보장의 3년 만기 주식 투자

Q:한국의 증권, 은행, 투신사 업계는 주식에 90%을 투자 하면서 최악의 경우에는 원금 손실은 9% 이내로 제한 되는 주식 연계 금융 상품을 판매한다고 합니다. 캐나다에도 이와 같은 상품이 있는지요?

A:지난 주 서울의 하나은행 월드 센터가 주최한 세미나에 '환율 동향과 전망' 주제로 참가하고 몇 증권사의 전문가들과 자산관리 운용과 금융상품에 대해 정보를 교환하고 돌아 왔습니다. 제가 서울에 머무르는 동안, 한국 증권 업계는 주가 지수가 현재 800선에서 1000선을 전망하며 은행 예금과 부동산 자금을 증시에 끌어 들이기 위해 위 상품을 출시했습니다.

상품명은 KELF(한국 주가지수 연계 펀드)로 주가 지수에 연계된 펀드로 성장형과 안정형 두 가지가 있습니다. 성장형은 원금의 90%을 주가 지수에 투자해 주식 투자의 묘미를 만끽하면서, 주가가 내릴 경우에도 최대 손실 폭이 9.4% 이내로 고정되어 보통의 주식 투자보다 안전하다는 장점이 있습니다.

펀드 수익률은 주가 지수의 등락에 따라 결정되는데, 성장형 KELP는 주가 지수가 10% 오르면 본전이고, 15% 올라도 수익률은 4.1%, 30% 오르면 17.6%의 수익률을 얻습니다. 원금 보전의 대가가 크다는 것을 알 수 있습니다. 이 상품은 중도 환매 수수료가 2%에 불과해 주가가 오를 만큼 올랐다 싶으면 만기 이전에도 비교적 자유롭게 환매 할 수 있다는 이점이 있습니다.

캐나다에서 원금 보전을 받으며 주식 투자를 할 수 있는 상품은 다양합니다. 그 중 위 상품과 유사한 것은 주가지수 연계 GIC(Market Indexed GIC)로 토론토 60, S&P 500, 그리고 선진국 G7 주가지수에 연결되어 만기가 비교적 단기인 3년과 5년이 있습니다. 수익률은 주가 지수 상승률과 상승률 중 투자자가 차지하는 참가율에 의해 결정됩니다. 예를 들면, 1만 달러를 참가율 70%를 갖고 있는 상품에 투자하여 만기 때까지 50%가 상승했다면, 만기 수령액은 투자 수익률 35%(50% X 70%)와 원금을 합한 1만3500달러가 됩니다.

과거 주식 시장의 회복세를 보면 주가 지수는 과거 고점을 회복하고 그 이상으로 성장하는 경향을 보였습니다 따라서 현재는 장래의 잠재적인 높은 수익을 얻을 수 있는 투자 시점이 될 수도 있습니다. 반면 주식 시장이 떨어진다면 수익은 없습니다만 원금은 그대로 보전 받습니다. 이때 발생하는 손실은 그 기간의 이자이나 현재의 낮은 금리 환경이라면 상대적으로 손실은 크지 않을 것입니다. 3년 만기 상품은 보수적인 투자자가 주식에 투자할 수 있는 상품중의 하나입니다.

김영호(Youngho Kim)

Investment Advisor in BMO Nesbitt Burns.
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