투자의 다양성과 연관성.

밴쿠버 조선 news@vanchosun.com 기자의 다른 기사보기

제임스에게 물어 보세요 <문답으로 알아 보는 투자상식>

문: 경영학을 전공하는 제 아들이 저에게 서로 연관성(correlation)이 없는 분야에 투자를 해야한다고 충고하는군요. 무슨 뜻인지 잘 이해가 가지 않는데 설명 부탁합니다.

답: 간단하게 말씀드리자면 correlation이란 두가지, 예를 들어 건축허가와 콘크리트 세일과 같은 연관성이 있는 두가지 요소가 함께 움직이는 것을 말합니다. 즉 건축허가가 많이 나면 날수록 콘크리트 세일은 증가하겠지요. 더 자세히 설명해보겠습니다. correlation지수가 1인경우, 두가지 요소중 한 가지 요소가 10% 인상하면 나머지 다른 요소 역시 10% 인상합니다. correlation지수가 0인경우는 한가지 요소의 10%증가가 다른 요소와는 상관없는 경우이며 지수가 -1인 경우는 한 요소가 10%인상할 시 다른 요소는 반대로 10% 하락하는 것을 나타냅니다.

투자의 경우 많은 전문가들이 위험을 최소화하기 위해 다양한분야와 금융상품에 투자하라고 권유합니다. 물론 어느정도 맞는 이야기죠. 그러나 이것도 상품에 따라 그리고 연관성 정도에 따라 다릅니다. 여러 가지 다양한 뮤추얼 펀드를 사는 경우 뮤추얼 펀드끼리의 연관성 지수는 0.8정도 거의 1에 가까우므로 그다지 도움이 되지 않는다고 할 수 있죠. 채권이나 GIC를 사는 편이 낫겠지만 이 경우 수익이 많이 떨어집니다. 선물거래 포트폴리오의 경우 연관성 지수가 -0.03.으로 거의 0에 가깝기 때문에 다양성에 어느정도는 의미가 있습니다. 이러한 투자로 가장 많이 추천되는 것이 헤지 펀드인데 이는 시장의 변동과 큰 관련이 있습니다. 즉 시장이 하락세인 경우 펀드가치가 인상하고 시장이 잘 움직여도 역시 인상하기 때문에 매력있는 투자상품이죠. 대표적인 것이 First Horizon Mondiale Hedge Fund.입니다.

아드님의 말씀은 분명 일리있는 설명입니다.

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제임스- James Burron
Managing Partner of Equinox Financial Group/Team Korea
BBA, CIM, FCSI.

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